Investing.com — Morgan Stanley, ABD perakende hisselerine yönelik görüşünü belirgin şekilde iyimser bir hale getirdi. Analistler “erken döngü ortamına geçiş yaptığımızı” belirterek, Tüketici İsteğe Bağlı Mallar (CDG) sektörünü nadir görülen bir çift yükseltmeyle Ağırlık Verilecek seviyesine çıkardı.
Firmanın analisti Alex Straton, Perşembe günü yayınladığı notta bu değişimin, özellikle büyük mağazalar ve özel perakendeciler olmak üzere yumuşak ürün hatlarını performans göstermeye iyi konumlandırdığını belirtti.
Bankanın ABD hisse senedi strateji ekibi şöyle diyor: “Nisan 2025, 2022’de başlayan döngüsel durgunluğun sonu olarak işaretlendi.” Ekip bunu “yeni bir boğa piyasası ve döngüsel toparlanmanın başlangıcı” olarak nitelendiriyor.
Analist, erken döngü ortamının temel bileşenlerinin artık mevcut olduğuna inanıyor: “sıkıştırılmış maliyet yapıları”, “kazanç revizyonlarında genişleme” ve “daha önce kısıtlanmış sektörlerde birikmiş talep.”
Straton, yumuşak ürün hisselerinin tarihsel olarak “erken döngü kazananları” olduğunu, “en düşük kaliteli uç” olan büyük mağazalar ve özel perakendecilerin en güçlü yükseliş potansiyelini gösterdiğini belirtti.
Bu görüşü ifade etmek için analistler sepet yaklaşımını vurguladı ancak en çekici üç ismi özellikle belirtti: Gap (Ağırlık Verilecek), Macy’s (Eşit Ağırlık) ve Urban Outfitters (Ağırlık Verilecek).
Firma, “COVID sonrası talep normalleşmesi, cüzdan payının hizmetlere kayması, yüksek faiz oranları, zayıf fiyatlandırma gücü ve tarife endişeleri” gibi önceki zorlukların artık büyük ölçüde fiyatlara yansıdığını, değerlemelerin ve göreceli performansın tarihsel düşük seviyelerde olduğunu belirtti.
Morgan Stanley, ileriye bakıldığında, performansı destekleyecek çeşitli faktörler bekliyor. Bunlar arasında iyileşen erken döngü ortamı, “toparlanmakta olan göreceli kazanç revizyonları”, “Mallarda istikrarlı fiyatlandırma” ve “cüzdan payı kaymasının Hizmetlerden Mallara doğru hareket ettiğine dair erken işaretler” yer alıyor. Ayrıca hizmet işletmelerine kıyasla ücret baskılarına daha az duyarlılık da önemli bir faktör.
Analist, düşük faiz oranları ve özellikle yüksek gelirli tüketiciler arasında “güçlü hane halkı bilançolarının” da grubu yükseltmeye yardımcı olacağını söyledi.
Morgan Stanley, sektörün “baskılanmış duyarlılık/pozisyonlanma” durumunun, makro koşullar daha olumlu hale geldikçe potansiyel yükseliş için zemin hazırladığı sonucuna vardı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
